上期所发布了纸浆期货合约上市挂盘基准价

类别:纸浆    发布时间:2019-05-03 08:16    浏览:

  11月27日,我国纸浆行业首个期货合约产品——纸浆期货正式在上海期货交易所(简称“上期所”)挂牌交易。截至上午收盘,首批挂牌的6个合约均出现不同程度的下跌,主力合约最新报5494元,较挂牌基准价跌8.13%。

  纸浆期货的交割品种是漂白硫酸盐针叶木浆(简称“漂针浆”),交易代码“SP”,上市首日共有6个合约上线吨/手,最小变动价位为2元/吨,涨跌停板幅度为3%,最低交易保证金为合约价值的4%,交割单位为20吨。

  26日,上期所发布了纸浆期货合约上市挂盘基准价,其中SP1906、SP1907、SP1908、SP1909、SP1910、SP1911合约的挂盘基准价为5980元/吨,呈现贴水现货的局面。

  据了解,当前纸浆现货库存充足,终端需求不佳,市场呈空头格局。近一月以来,纸浆现货价格延续小幅下滑趋势。有期货分析师表示,终端需求不佳且木浆价格下调导致成本支撑减弱,纸及纸板价格也处于下降趋势中,部分纸厂主动停产去库存,对于木浆的消耗不利。同时,全球木浆库存以及我国港口库存均处于高位且不断增加的态势中,尚未看到下降动力。在整个供需格局无法改变情况下,浆价短期或将保持弱势下调。

  纸浆是造纸工业的重要原材料,造纸工业又是我国基础原材料企业。整个产业链分为上游的纸浆制造业、中间的造纸行业和下游的纸制品制造行业。上游涉及农业、林业,下游涉及对各类纸品的包装、印刷和消费行业,产业链较长且纸浆市场商品流通环节参与主体众多。纸浆价格波动对产业链企业经营扰动较大,但由于国内市场高度依赖进口,价格以往都是被动跟随外盘而定。

  数据显示,2017年我国木浆消耗3152万吨,其中漂针浆表观消费量为815万吨,占比23.9%。不过,由于政策与林地资源限制,国内市场所需的大量漂针浆高度依赖进口。2017年漂针浆进口813万吨,进口依存度接近100%。

  分析人士表示,国内上市纸浆期货有望对价格形成稳定机制,增强国内采购商对于纸浆价格的话语权。纸浆期货将为造纸企业提供风险对冲工具,同时对于远期的人民币计价的纸浆价格有指示作用。长期来看,纸浆期货上市后,国内纸浆采购企业能够对纸浆市场拥有更大话语权,交易信息透明化,价格形成机制更为明晰。在现实经营中,造纸企业还可以利用纸浆期货管理原材料风险,对因原材料价格波动给企业利润端带来的波动进行平滑。

  业内人士普遍认为,纸浆期货上市,可以提高漂针浆价格发现及国际议价能力,可以为行业提供价格发现和套期保值工具,支持造纸行业稳步健康发展。